| 控制仓位注意后市调整风险 |
| http://www.zfxf.com.cn 2009年04月23日 |
周三沪深两市受获利盘回吐压力呈先扬后抑走势，上午在中石油、中国联通等大盘蓝筹股拉升影响下股指出现一波快速上涨行情，并创出本次反弹行情的最高2579.22后，但很快遭到前期升幅过高的题材股和小盘股获利回吐的强大抛压而震荡走低，并回补到4月13日形成的跳空缺口2445点附近才有所止跌企稳，最终以全日的次低点收盘。成交量方面也比上一交易日明显放大。最终沪综指收盘2461.35点，下跌74.48点，跌幅2.94％，成交1810亿元，较上一交易日增加232亿元，深成指收盘报9249.08点，下跌391.82点，跌幅4.06％，成交890亿元，增加38亿元。
从盘面来看，今日个股高位调整终于到来，获利抛盘大量涌现，中小盘股和权重股均呈普跌格局，市场个股的涨跌比例达到1：10，所有板块均下跌，仅通信、3G板块跌幅小于1.0％。教育传媒、电子信息、稀缺资源、有色、新材料5家板块跌逾6.0％，领跌两市板块。券商、电力设备、煤炭石油等板块跌幅居前，均下跌5.0％左右。共计67家板块跌幅超3.0％，跑输大盘。电力、保险、银行3家大市值板块跌幅不到2.80％，跑赢大盘。钢铁板块下跌3.45％，房地产板块下跌4.15％。
市场消息面开始敏感。周三消息面出现多重利空：央行出手调控信贷爆发增长收紧流动性；新基金发行大规模减少；传新股IPO改革办法五一前将出台，招商证券可能成为首家IPO大盘股；加之之前创业板规则不断推出，深交所连续四次提示市场风险，使得目前消息面变得非常敏感。
周二央行以利率招标方式开展了1650亿正回购。其中28天期正回购交易量为650亿元，中标利率为0.90%。同时，央行还开展了1000亿91天期正回购。进入4月份后，央行通过正回购进行的资金回笼量正在明显上升。此次正回购量为4月份以来的最大值。特别是91天期正回购在4月份显著增加，已经成为央行4月份货币政策调控的一大特征。截至昨日，4月份91天期正回购资金量已经达到2400亿元。
周三市场出现大跳水的原因，主要还是因为市场担心IPO重新开启。尽管4月初有官员不断辟谣IPO，但近期在博敖论坛上，中国证监会副主席姚刚称将考虑用新的方式来恢复IPO。市场上不断有相关的担忧传言传出，最终空方有了足够的理由宣泄。和IPO传言相关的得利个股大众交通下午逆势冲击涨停。IPO势在必行已经由官方说过多次，资本市场失去融资功能是不现实的，只是具体的时间和细则有待于进一步明确。
操作上，虽然宏观经济面管理层在积极释放利好，本轮行情在流动性过分充裕下的资金推动继续演绎，但是有史以来的如此庞大的信贷规模不可能持续很长时间，如果央行的正回购持续回笼资金，将有可能成为本轮行情见顶的一个重要标志。加之大盘本轮反弹从年初至今，总体涨幅并不小，技术上也即将面临新的重要阻力区，市场信息的敏感性也使得大盘在此位置构筑头部的可能性较大。 |
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